RSRS策略

一、RSRS策略及其原理
RSRS(阻力支撑相对强度)策略是光大证券研报设计出来的一个根据阻力支撑相对强度指标进行交易的策略。一般而言，我们认为市场是有阻力和支撑这一概念的，比如你经常会看见股价在前高受到强力阻力，反复测试突破却最终失败告终；亦或者股价在整数点位受到支撑，结束长期的下跌趋势转向反弹。利用阻力和支撑的概念，当市场支撑大于阻力时，价格有望反弹，策略买入；当市场阻力大于支撑时，上涨可能停止，策略卖出。
然而支撑与阻力的判断是一个相对主观的概念，RSRS策略正是设计了RSRS指标来量化阻力和支撑，进而求得阻力与支撑的相对强度比。据此进行交易的策略。RSRS指标认为每日股价最高点与最低点分布是一个阻力与支撑，它们是当日全体市场参与者的交易行为所认可的阻力支撑点位，而阻力与支撑之间可以近似看做一个线性关系，如果近N天的每日最高价和最低价进行以下线性回归，其中k为斜率，β为截距，ε为符合正态分布的误差项。

我们每天都可以得到一个斜率k，它代表了近期的阻力与支撑的相对强度，k越大时，近期的支撑相比较阻力越强，即价格有望走高；反之k越小时近期的阻力更强，价格可能走走低。

二、RSRS策略的买卖规则
根据以上公式对每天进行前N天的线性回归算出当日斜率k来表示阻力支撑相对强度，即RSRS。RSRS大于设定阈值，支撑近期变强，发出买入信号；RSRS小于设定阈值时，阻力近期变强，发出卖出信号。

然而由于股票类型的不同，不同股票之间存在波动性差异，因此导致k的取值范围会随着股票而改变，非常不利于策略的标准制定。因此进一步对K进行标准化，将其转化为一个均值为0标准差为1的标准正太分布

需要注意的是，这里的平均值mean和标准差std会随着日期滚动变化，若取全体的平均值和标准表则会引入未来函数，导致策略过拟合。

接下来我们对标准化后的RSRS_norm设置上下阈值，如-0.7和0.7，当RSRS_norm大于0.7时买入，小于-0.7时卖出。这样阈值就不会随着股票类型的改变而改变，且保持了RSRS的原来分布特征，效果完全相同。

三、RSRS策略的优点和缺点
RSRS策略的优点：
    量化支撑阻力：较为少见地量化了支撑阻力位概念，相较于之前的主观判断会更加合理与利于量化。
    通用性强：该策略量化出的支撑与阻力不依赖基本面与整数点位等主观条件，在任何市场都可以简单的应用，通用性很强。
    全天候策略：策略在牛市股票的支撑阻力相对强度会持续增加，进而能够抓到全部上升波段，且在震荡市场中也能敏锐地捕捉小范围的上升波段，实现了近乎全天候的收益。

RSRS策略的缺点：
    计算量较大：由于回归与标准化需求历史数据量较大，计算起来较为消耗资源，可能难以应用到高频交易。
    熊市无法获利：熊市市场持续下跌，难以产生买入信号，因此无法在熊市获利。且一旦产生信号在卖出信号前将很可能面临持续下跌，造成一定的回撤。

四、如何优化RSRS策略？
要优化RSRS带策略，可以考虑以下几个方面：
    1. 调整参数：RSRS策略的参数包括回归天数N，上阈值与下阈值。回归天数越大，相当于均线的周期增大，交易周期会变长。阈值越大信号越可靠，但交易次数会显著降低。可以尝试不同的参数组合，观察不同参数组合下策略的表现。

    2. 加入其他指标：可以考虑加入其他指标配合使用。如相对强度增强时成参考交量是否放大、动量类指标是否同步增长来进行多重严重。如使用相对强弱指标 (RSI)进行、MACD背离指标等帮助逃顶，以降低策略回撤。

    3. 设定止损和止盈：为了控制风险，需要在交易时设定合理的止损和止盈。可以通过模拟交易和回测来测试合适的止损和止盈设定。

    4. 动态调整参数：不同市场的特点不同，可以根据市场价格特征动态调整参数来调整策略的交易周期和频率以获得更高的收益。
总之，优化RSRS策略需要进行系统性的研究，需要多方位掌握市场动态，并在不断实践中进行调整。

五、沪深股票RSRS策略实盘验证
我们先对沪深全部股票进行初步筛选，除去上市不满3年的，ST股票，以及市值低于5亿的股票，然后在剩下符合要求的3000多只股票中随机选取300只分别运行各类参数的RSRS策略，然后把直接持有这300只股票的自然收益作为基准，进行对比，时间范围选择2013年1月1日至2023年1月，涵盖一轮牛熊与震荡市场。结果如下图：

图 1

而大盘相关主要指数的年化收益率如下图：

图2

从图中能看出
       1. 在十年市场交易中，随机选取300只股票，RSRS策略能取得良好的收益。
       2. 随着回归天数的增大，十年的收益率也会变大，当回归天数N=30时，累计收益率高达1004.0%。而单独持有这300只股票，十年收益率是321.3%。
       3. 各个参数的收益率皆超越了自然持有的基准收益和大盘的指数，即择时的效果十分优秀。
       4. RSRS策略接近全天候，并未在震荡中磨损反而稳步盈利。
到量化对沪深市场每只个股（除去上市不满3年，市值小于5亿，ST股票）提供了RSRS策略各个参数的回测功能，可以对每只个股回测近10年的RSRS策略走势，方便大家回测验证。

六、策略在趋势和振荡行情下的表现
RSRS策略在趋势行情和震荡行情中，均能取得不错的收益。为验证这一点，我们可以将大盘近十年的行情分为2个阶段，第一阶段是2013年1月至2018年1月，这期间大盘走出了一个大的上升趋势和下降趋势行情；第二阶段是2018年1月至2023年1月，这期间大盘一直是震荡行情。我们同样用图1选出的300只股票运行RSRS策略， 看其收益率曲线，得到结果如下两图：

图3

图4

图3是这300只股票在2013-2018这5年间的，运行各个参数RSRS策略的整体收益情况。
图4是这300只股票在2018-2023这5年间的，运行各个参数RSRS策略的整体收益情况。

前5年的行情，是典型的一轮牛熊，我们可以看出RSRS策略能够在牛市阶段获得高出基准1-2倍的超额收益，虽然在之后的熊市会跟随基准进行同等幅度的回撤，但在之后的反弹中再次成功取回部分收益，最终实现了五年资金4~7倍的增长。

后5年的行情，是典型的震荡行情，我们可以看出RSRS策略能够在长期震荡中扣除手续费的情况下，依然能实现年化10%以上的不错利润，而持有股票不进行策略择时则难以获得可观收益率。
从图3和图4综合来看，根据前十年的历史数据，RSRS策略不依赖于参数的精确控制就能获得较为稳定的持续收益，是一个能够穿越牛熊的策略。

七、RSRS策略风险控制
毫无疑问，一个策略当中，最重要的莫过于风险控制部分，风控是基础，在此基础上，再去考察该策略的收益。我们通常用波动率来描述风险，降低您交易系统的波动率，便可以降低风险（降低非系统性风险），比如一支跌幅50%的股票比跌幅20%的波动率要大，风险也更大。对于普通投资者来说，降低交易系统的波动率最简单可行的办法，我们认为比较可行的是分散投资和固定跌幅止损这两种使用较为普遍的方案。

分散投资，两层含义，一是持股要分散，比如持有10-30支均等仓位的股票。从统计学上来讲，随机抽样持有10支能拟合70%的A股走势，持有30支能拟合90%的A股走势，这个结论的证明过程我们不在此展开，我们直接使用结论。二是持仓股相关性要尽量小，比如不建议持有的股票全是同一个行业，比如全部持仓股都是新能源板块，或者全部持仓股都是医疗板块。因为如果持有同一板块或者相关性很强的板块，会导致涨跌同步，账户净值波动剧烈，很难降低风险。同理，我们也不建议集中持有相关性很高的上下游行业，这类行业相关性比较强，同涨同跌，如果持仓股集中在这类行业，账户净值同样会有较大波动，风险较大。

固定跌幅止损，也是一个常用的止损方式，因人而异，能承担较大波动的投资者，可以把止损位定在-15%--- -20%，即本金损失15%即开始止损。这样即便买的所有股票都跌20%，账户整体净值最大跌幅也只有20%。注意这里是本金损失15%即开始止损，而并非资金回撤15%开始止损，这两者有本质区别。

巴菲特有句名言：投资股市第一条准则是保住本金，第二条是保住本金，第三条是记住前两条。在投资过程中，要尽量控制风险，避免损失本金。俗话说，留得青山在，不怕没柴烧，巴菲特深知其中的道理。只要保住了本金，那么，随着时间的增长，对投资领域理解逐渐深入，可以认为赚钱的概率会越来越大，赚钱只是时间早晚而已。

没有风险控制的交易系统，犹如开汽车没有刹车，出事故是个大概率事件，可能有极少数人能平安降落，但那并不代表大多数的情况。所以，我们会在每个策略里面反复强调风险控制的重要性，如果您要在实盘中测试我们提供的策略，请您务必首先做好风险控制，避免本金发生大的回撤，请您对自己的测试行为负责，盈亏自负。

八、RSRS策略总结
RSRS策略是一个量化了支撑与阻力并计算出其相对强度据此进行买卖操作的策略。

RSRS策略不依赖市场和参数的优化调节，较为实用，但由于其计算量较为大，且策略本身较为小众。大部分用户难以自行进行策略搭建。时到量化回测并研究分析了过往十年的数据，发现其在牛市和震荡市场皆能取得可观的稳定收益，证明了其是一个较为优秀的接近全天候的策略。并为用户提供了一键回测功能方便用户进行研究与使用。但这并不意味着投资者应用RSRS策略一定能够取得较高收益，一个完整的策略，不仅仅是考察买入和卖出时机，也包括资金的管理，风险的控制，需要投资者综合考虑。