TRIX策略

一、TRIX策略及其原理
TRIX策略是一个使用TRIX指标的金叉死叉进行交易的策略。TRIX指标又称三重指数平滑平均线，是一个中长线指标，它通过对移动平均线进行三次平滑处理，因而能够过滤掉许多不必要的波动来反映股价的长期趋势。

二、TRIX策略指标量化和买卖规则
TRIX的计算公式如下：

式1对每日收盘价进行了连续三次的N1天的指数移动平均得到更加平滑的曲线TR，式2对TR计算第n天相对于前一天的增长率得到TRIX，式3对TRIX再次进行指数移动平均得到MATRIX来指导TRIX的上涨下跌趋势。
TRIX指标的参数：该策略共有两个参数N1与N2，分别为对收盘价进行三次指数移动平均的计算天数N1和对TRIX进行指数移动平均的计算天数N2。
TRIX策略：当TRIX线上穿MATRIX线时，发出买入信号。当TRIX线下穿MATRIX线时，发出卖出信号。

三、沪深股票TRIX策略实盘验证
我们先对沪深全部股票进行初步筛选，除去上市不满3年的，ST股票，以及市值低于5亿的股票，然后在剩下符合要求的3000多只股票中随机选取500只分别运行各种周期参数组合的TRIX策略，然后将每支股票的策略收益率与其自然持有收益率进行对比并对总体进行一个简单的统计。来评价TRIX策略在A股的实际表现。回测时间为2013.1.1~2023.1.1，若股票成立时间晚于2013则取成立日期~2023.1.1。
当参数为(10, 20)时，回测统计结果如下：

========策略收益率对比基准评价========

基准平均收益率:120.34%

策略平均收益率:152.42%

平均收益率的相对提升:26.66%

========策略优于/劣于基准分类评价========

----收益率超过基准的为270支(54.00%)

平均收益率232.95%,此时基准收益率59.40%

对比基准平均提高173.56%, 相对提高率292.20%

----收益率低于基准的为230支(46.00%)

平均收益率57.88%,此时基准收益率191.88%

对比基准平均降低-134.00%，相对降低率-69.83%

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即对于整个市场组合使用TRIX策略进行十年交易的情况下，平均策略收益率比自然持有相对提高26.66%。对于单支股票来讲，有54%大于一半的概率策略收益率高于基准收益，这时基准收益率的平均值为59.40%，使用策略后的平均收益率为232.95%，策略收益率相对基准提高了292.20%，效果十分优秀。但同样也有46%的概率下策略收益率会低于基准收益，此时策略收益率仅为57.88%，而基准收益率为191.88%，策略收益率相对于基准降低了69.83%。

这说明在A股进行十年交易的情况下构建一个组合并使用TRIX策略的预期收益率会比单纯持有该组合的自然收益率相对提高26.66%。接下来我们会对超过基准和低于基准情况下的单支股票的走势图进行展示，并分析策略跑赢或跑输基准的可能原因。

四、TRIX策略的个股回测详细分析
1.首先我们展示一下策略收益输给了基准的个股结果，以下图1选取的是002459的晶澳科技。

图 1

我们发现自然持有的情况下，该股票从2020年开始发力上涨，直到2023年共取得100%以上的收益，而使用TRIX策略的情况下收益会减半。这是因为在上涨趋势即将见顶时震荡开始激烈交易信号过于频繁，从而错过了一些涨幅并不断对收益进行了磨损。

2.接下来我们展示策略跑赢了基准的个股结果，以下图2选取的是000823的超声电子。

图2

我们看到该股股价一直在20到40左右进行震荡，即每次波段上涨到高点之后便会很快跌回，导致最后的自然收益率十分低。但在我们使用了TRIX策略之后，每次的上涨我们不仅能够抓到几乎全段甚至高于全段的收益率，在之后的下跌中我们又能够止盈锁住部分利润。最好获得远高于基准的收益。

下面图3是另一个跑赢基准的例子，选取的是600635的大众公用。

图3

股价在2015和2019跟随大盘走出了两波大的上涨趋势，而随后又跟随大盘进行极大的回调最终利润完全回吐。然而在使用TRIX策略的情况下，该策略能够帮助我们在趋势行情中抓住大部分并且在下跌前期就及时卖出锁定利润。之后长达数年的震荡下行也被TRIX策略很好地进行了回避甚至在2018年获取了一定的正收益。

综上，TRIX策略虽然是一个趋势策略，但是其真正的作用在于抓住上涨趋势之后及时止盈锁住利润。根据参数的设置不同，TRIX甚至可以作为一个震荡策略在A股市场进行套利。然而TRIX的缺点也十分明显，即在上涨后的顶部，若股价持续震荡不上不下，则利润会被大幅磨损，用户可以根据自己对于大市场状态的理解，及时锁住利润而避免大的回撤。

五、TRIX策略的胜率盈亏比分析
根据我们对全市场随机500只股票10年的回测交易记录的统计分析，我们的得知海龟交易策略是一个平均交易周期在15~30个交易日左右的中高频趋势策略。我们提取出所有单笔交易，建立以下指标来更深入地分析、理解海龟交易策略的收益率来源。

表1

举例而言，在计算周期为10，10时，我们的胜率为40.9%，大约每交易5笔会有3笔亏损2笔盈利，但每笔盈利交易能获得平均13%的预期收益，远高于每笔亏损平均-6%的预期收益。因此长期交易之后最终我们能获得正的收益率，平均到每笔大约为1.7%，即平均16.3个交易日就可以获得1.7%左右的利润，是一个相当较高的收益率。

六、TRIX策略的止损优化
在对TRIX回测结果的分析中，我们发现TRIX策略是一个能够牛市抓取趋势，熊市锁定利润，并且震荡市场避免磨损的较为优秀的趋势类策略。那么如果对其进行止损的优化是否能够将收益率进一步提高呢？
①我们首先使用了最大回撤百分比止损(止盈)的方式来对TRIX的最优参数10, 20进行了多个参数的回测测试。我们发现当回撤止损百分比设置为2%、5%、8%等比10%还要小的严格止损时，最终市场整体的策略收益率会大幅下降，再对个股进行分析我们发现。由于止损条件过于苛刻，导致很多情况下还没抓到趋势就被止损，亦或是上涨中途就被小的回调甩下车。

然而当我们将止损百分比进一步加大，当10%时策略收益率已接近没有止损时的状态，而随着进一步提高策略收益率开始大幅提高。如设置为15%时，基准平均收益率从138.43%提高到178.24%。且此时有58%的概率策略收益率大于基准收益率。我们进一步分析个股发现，此时策略能够锁住更大的利润，且有更小的回撤。且策略收益率在15%~20%之间达到最大值。

②接着我们还尝试了使用普遍的本金亏损百分比止损的方式，即每一笔交易中当本金亏损了超过n%时就卖出止损。我们发现该方式，当百分比设置为10%上下时，同样有着不输最大百分比回撤止损的策略收益率的提升。

两种止损方式的区别在于：①有止盈的作用，将策略收益率超过基准的股票的收益率进一步拉高，同时提高整体的胜率。而②有更好的止损效果，更能够将收益率低于基准的股票的收益率进行一定提升，使其相较于基准差的不是太多。

七、TRIX策略风险控制
毫无疑问，一个策略当中，最重要的莫过于风险控制部分，风控是基础，在此基础上，再去考察该策略的收益。我们通常用波动率来描述风险，降低您交易系统的波动率，便可以降低风险（降低非系统性风险），比如一支跌幅50%的股票比跌幅20%的波动率要大，风险也更大。对于普通投资者来说，降低交易系统的波动率最简单可行的办法，我们认为比较可行的是分散投资和固定跌幅止损这两种使用较为普遍的方案。

分散投资，两层含义，一是持股要分散，比如持有10-30支均等仓位的股票。从统计学上来讲，随机抽样持有10支能拟合70%的A股走势，持有30支能拟合90%的A股走势，这个结论的证明过程我们不在此展开，我们直接使用结论。二是持仓股相关性要尽量小，比如不建议持有的股票全是同一个行业，比如全部持仓股都是新能源板块，或者全部持仓股都是医疗板块。因为如果持有同一板块或者相关性很强的板块，会导致涨跌同步，账户净值波动剧烈，很难降低风险。同理，我们也不建议集中持有相关性很高的上下游行业，这类行业相关性比较强，同涨同跌，如果持仓股集中在这类行业，账户净值同样会有较大波动，风险较大。

固定跌幅止损，也是一个常用的止损方式，因人而异，能承担较大波动的投资者，可以把止损位定在-15%--- -20%，即本金损失15%即开始止损。这样即便买的所有股票都跌20%，账户整体净值最大跌幅也只有20%。注意这里是本金损失15%即开始止损，而并非资金回撤15%开始止损，这两者有本质区别。

巴菲特有句名言：投资股市第一条准则是保住本金，第二条是保住本金，第三条是记住前两条。在投资过程中，要尽量控制风险，避免损失本金。俗话说，留得青山在，不怕没柴烧，巴菲特深知其中的道理。只要保住了本金，那么，随着时间的增长，对投资领域理解逐渐深入，可以认为赚钱的概率会越来越大，赚钱只是时间早晚而已。

没有风险控制的交易系统，犹如开汽车没有刹车，出事故是个大概率事件，可能有极少数人能平安降落，但那并不代表大多数的情况。所以，我们会在每个策略里面反复强调风险控制的重要性，如果您要在实盘中测试我们提供的策略，请您务必首先做好风险控制，避免本金发生大的回撤，请您对自己的测试行为负责，盈亏自负。

八、TRIX策略总结
综上，TRIX策略是一个多次使用指数移动平均对股价进行平滑处理的趋势策略。根据回测，TRIX策略能够在十年的长期回测中总体上跑赢自然持有。且无论在哪个参数情况下，都有近50%的概率将个股的收益率进行相对于自然持有的大幅提升。而当加入了最大回撤百分比止盈止损时，有近60%的大概率能够跑赢基准。

时到量化为用户提供TRIX策略的各个参数的回测功能供用户研究学习。根据十年回测结果来看，在进行多支股票的组合配置上全部使用TRIX策略的情况下，长期平均下来，总收益会比自然持有相对高出20~30%，是一个相对有效的针对个股的趋势跟踪策略。